FCFF vs FCFE
Prin o privire mai atentă la termenii „flux de numerar liber pentru firmă” (FCFF) și „flux de numerar liber către capitaluri proprii” (FCFE), partea „flux de numerar liber” este comună pentru ambii termeni. Fluxul de numerar liber se referă la suma care rămâne odată ce cheltuielile de capital sunt reduse din fluxul de numerar operațional. Practic, fluxul de numerar liber este fondurile care rămân odată ce sunt efectuate toate plățile, investițiile etc. Fluxul de numerar liber este fondurile care rămân pentru a fi distribuite între acționari, deținători de obligațiuni și investitori. Termenii FCFF și FCFE defalcă în continuare termenul flux de numerar liber. Acest articol oferă o imagine de ansamblu clară a ceea ce înseamnă fiecare dintre acești termeni și a modului în care sunt diferiți unul de celăl alt.
Flux de numerar gratuit pentru firmă (FCFF)
FCFF, care înseamnă fluxul de numerar liber pentru firmă, este o măsură a performanței financiare care analizează cantitatea de numerar generată pentru firmă odată ce toate cheltuielile, impozitele, modificările capitalului de lucru net și modificările investițiile sunt reduse. Se calculează ca, FCFF=Flux de numerar operațional – cheltuieli – impozite – modificări ale capitalului de lucru net – modificări ale investițiilor
FCFF este suma care este distribuită între deținătorii de acțiuni și obligațiuni ai companiei odată ce toate celel alte ieșiri sunt reduse. Calcularea FCFF este importantă pentru orice corporație, deoarece acționează ca o metodă de determinare a profitabilității și stabilității financiare a unei companii. Dacă FCFF obține o valoare plus, firma are un surplus după deducerea cheltuielilor, iar dacă FCFF este o valoare negativă, acesta este un semn de pericol că firma nu are venituri suficiente pentru a finanța cheltuielile sau investițiile.
Flux de numerar gratuit către capitaluri proprii (FCFE)
FCFE care înseamnă fluxul de numerar gratuit către capitaluri proprii măsoară suma care este distribuită între acționari odată ce cheltuielile, modificările capitalului de lucru net, rambursarea datoriilor sunt reduse și sunt adăugate noi datorii. FCFE este calculat de
FCFE=Venitul net – cheltuieli nete de capital – modificarea capitalului de lucru net + datorie nouă – rambursări de datorii
FCFE este important de calculat deoarece calculul FCFE va ajuta la stabilirea valorii firmei. FCFE este, de asemenea, folosit de analiști pentru a analiza valoarea unei firme și poate fi folosit în locul dividendelor în acest scop. Acest lucru este demonstrat atunci când FCFE este utilizat în evaluarea stocurilor. În modelul FCFE de evaluare a acțiunilor, fluxul de numerar liber către capitaluri proprii este utilizat pentru a evalua acțiunile în loc de dividende, ca în modelul de reducere a dividendelor.
Care este diferența dintre FCFF și FCFE?
Cei doi termeni flux de numerar liber pentru firmă (FCFF) și flux de numerar liber la capitaluri proprii (FCFE) sună destul de asemănător și pot fi ușor confundați. Cu toate acestea, FCFF este suma care este generată pentru firmă odată ce alte cheltuieli, impozite etc. sunt reduse din fluxurile de numerar și este suma totală rămasă pentru distribuire între deținătorii de acțiuni și obligațiuni. FCFE, pe de altă parte, este suma care rămâne acționarilor odată ce plățile datoriilor, cheltuielile de capital etc. sunt reduse din venitul net.
Privind mai îndeaproape relația dintre acești termeni, FCFF este suma totală rămasă atât pentru deținătorii de obligațiuni, cât și pentru deținătorii de acțiuni, dar deținătorii de obligațiuni sunt plătiți înaintea deținătorilor de acțiuni. Odată ce obligațiile față de toți ceilalți investitori sunt îndeplinite și alte cheltuieli de capital, capitalul de lucru și datoria sunt reduse, ajungem la FCFE, care este suma finală rămasă pentru distribuire între beneficiarii finali; acționarii.
Rezumat:
FCFF vs FCFE
• FCFF, care înseamnă fluxul de numerar liber pentru firmă, este o măsură de performanță financiară care analizează suma de numerar generată pentru firmă odată ce toate cheltuielile, impozitele, modificările capitalului de lucru net și modificările investițiile sunt reduse.
• FCFE care înseamnă fluxul de numerar gratuit în capitaluri proprii măsoară suma care este distribuită între acționari odată ce cheltuielile, modificările capitalului de lucru net și rambursarea datoriilor sunt reduse și sunt adăugate noi datorii.
• FCFF este suma totală rămasă atât pentru deținătorii de obligațiuni, cât și pentru deținătorii de acțiuni, dar deținătorii de obligațiuni sunt plătiți înaintea deținătorilor de acțiuni, iar odată ce plățile datoriilor, și alte cheltuieli de capital și capitalul de lucru sunt reduse, ajungem la FCFE, care este suma finală. rămase pentru distribuire între destinatarii finali; acționarii.
