Opțiuni americane vs europene
Opțiunile sunt instrumente financiare derivate care își obțin valoarea dintr-un activ suport. Opțiunile conferă cumpărătorului opțiunii dreptul, dar nu și obligația de a cumpăra sau vinde un activ financiar la un preț convenit la o dată predeterminată. Există două tipuri diferite de opțiuni care includ opțiuni americane și opțiuni europene. Trebuie remarcat faptul că numele opțiunilor nu au nicio legătură cu America sau Europa. Aceste opțiuni sunt similare în multe privințe, dar au unele diferențe în ceea ce privește modul în care pot fi exercitate. Articolul de mai jos oferă o explicație clară a opțiunii americane și a opțiunii europene, caracteristicile acestora, cum funcționează, pentru ce sunt folosite și explică diferențele dintre aceste două tipuri de opțiuni.
Opțiuni americane
Opțiunile americane pot fi exercitate la orice dată înainte de data expirării. Există o serie de metode care pot fi folosite pentru a evalua o opțiune americană, care includ metoda opțiunilor binomiale, metoda Monte Carlo, metoda Whaley etc. Opțiunile americane nu sunt, în general, exercitate înainte de data expirării, deoarece valorează mai mult cu cât sunt mai lungi. ţinut. O modalitate bună de a decide dacă să exercitați opțiunea sau să o păstrați până la expirare este să observați dacă se plătesc dividende pentru activul suport din momentul achiziției până la data expirării. Dacă nu se plătesc dividende, se poate presupune că opțiunea are o valoare intrinsecă mai mare, iar opțiunea este în general păstrată până la expirare.
Avantajele deținerii de opțiuni americane sunt că investitorul poate exercita opțiunea oricând alege; aceasta oferă investitorului un grad mai mare de flexibilitate și control. Acest privilegiu înseamnă că opțiunile americane sunt în general mai costisitoare decât opțiunile în stil european pentru același stoc.
Opțiuni europene
Opțiunile europene nu pot fi exercitate anticipat și pot fi exercitate doar la momentul expirării, și nu oricând mai devreme. Opțiunile europene sunt, în general, evaluate folosind modelul Black sau formula Black-Scholes. Opțiunile europene oferă investitorului mai puțină flexibilitate, iar aceste opțiuni costă de obicei mai puțin decât opțiunile americane pentru același stoc. Opțiunile de indici financiari, cum ar fi Nasdaq 100, sunt opțiuni în stil european.
Principalul dezavantaj asociat opțiunilor de stil european este că acestea nu permit investitorului să decidă când va fi exercitată opțiunea. Aceasta înseamnă că, chiar dacă investitorul dorește să se retragă dintr-o investiție despre care se presupune că își pierde valoarea, acest lucru nu este posibil cu opțiunea europeană și investitorul nu va avea altă opțiune decât să păstreze până la expirare.
Care este diferența dintre opțiunile americane și europene?
Opțiunile sunt instrumente financiare derivate care își derivă valoarea dintr-un activ suport. Opțiunile oferă cumpărătorului un drept și nu o obligație de a plăti (cumpăra un titlu) sau de a pune (vând un titlu) la un preț de exercițiu convenit la o anumită dată cunoscută ca data exercitării. Opțiunile vin în două stiluri cunoscute ca opțiuni americane și opțiuni europene. Cumpărătorul unei opțiuni americane are dreptul să o exercite în orice moment înainte de data expirării; prin urmare, aceste opțiuni sunt de obicei mai scumpe decât opțiunile europene pentru același stoc care nu oferă acest privilegiu. Majoritatea opțiunilor pe acțiuni tranzacționate la bursă sunt opțiuni în stil american, dar opțiunile pe indicele financiar sunt tranzacționate atât în stil american, cât și în stil european; opțiunile pe indicele S&P 100 sunt opțiuni americane, iar opțiunile pe indicele Nasdaq 100 sunt opțiuni europene.
Rezumat:
Opțiuni americane vs opțiuni europene
• Opțiunile sunt instrumente financiare derivate care își derivă valoarea dintr-un activ suport.
• Opțiunile americane pot fi exercitate în orice moment înainte de expirare, ceea ce oferă investitorului un grad mai mare de flexibilitate și control.
• Opțiunile europene nu pot fi exercitate anticipat și pot fi exercitate numai la momentul expirării și nu în orice moment mai devreme.
• Opțiunile americane sunt de obicei mai scumpe decât opțiunile europene pentru același stoc.
