Diferență cheie – IRR vs ROI
Există o serie de factori care ar trebui luați în considerare atunci când faceți investiții, în care randamentele joacă un rol vital. Investițiile ar trebui evaluate pentru rentabilitatea lor nu numai după ce investiția este realizată, ci înainte de alocarea capitalului sub formă de previziuni. IRR (Rata internă de rentabilitate) și ROI (Return On Investment) sunt două măsuri utilizate pe scară largă în acest scop. Diferența cheie dintre IRR și ROI este că, în timp ce IRR este rata la care valoarea actuală a unui proiect este egală cu zero, ROI calculează rentabilitatea unei investiții ca procent din suma inițială investită.
Ce este IRR
IRR (Rata internă de rentabilitate) este rata de actualizare la care valoarea actuală netă a unui proiect este zero. Aceasta înseamnă estimarea rentabilității așteptate de la un proiect.
Valoarea actuală netă (VAN)
VAN este valoarea unei sume de bani astăzi (în prezent), în contrast cu valoarea acesteia la o dată viitoare. Cu alte cuvinte, este valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare.
De exemplu: o sumă de 100 USD nu va fi evaluată la fel în perioada de 5 ani, aceasta va avea o valoare mai mică de 100 USD. Acest lucru se datorează valorii în timp a banilor în care valoarea reală a banilor este redusă ca urmare a inflației.
Rata de reducere
Rata de reducere utilizată pentru valoarea actuală a viitoarelor fluxuri de numerar
Regula de decizie a VAN
- Dacă VAN este pozitiv, aceasta înseamnă că proiectul va crea valoare pentru acționari; astfel, acceptă-l.
- Dacă VAN este negativ, aceasta înseamnă că proiectul va distruge valoarea pentru acționari; astfel, respingeți-l.
Pentru a calcula IRR, fluxurile de numerar ale proiectului ar trebui luate pentru a calcula factorul de actualizare care are ca rezultat un VAN de zero. IRR este calculat folosind următoarea formulă.
IRR=r a + NPV a/ (VAN a – NPV b) (r 2a –r 2b)
Decizia de a continua cu proiectul depinde de diferența dintre IRR țintă așteptat de la proiect și IRR real. De exemplu, dacă IRR țintă este de 6% și IRR generat este de 9%, atunci compania ar trebui să accepte proiectul.
Principalul avantaj al utilizării IRR este că folosește fluxurile de numerar în loc de profituri, care oferă o estimare mai precisă, deoarece fluxurile de numerar nu sunt afectate de practicile contabile. Cu toate acestea, estimarea viitoarelor fluxuri de numerar pentru un proiect este supusă unui număr de ipoteze și este foarte dificil de prezis cu exactitate din cauza circumstanțelor neprevăzute. Astfel, această limitare poate reduce eficacitatea acestei măsuri ca instrument de investiții.
Figura_1: Graficul IRR (Rata internă de rentabilitate)
Ce este rentabilitatea investiției
ROI poate fi clasificat ca un instrument important pentru a obține profitul dintr-o investiție. Aceasta este o formulă folosită frecvent de investitori pentru a calcula cât de mult profit este primit pentru o anumită investiție ca proporție din suma investită inițial. Acesta este calculat ca procent, conform descrierii de mai jos.
ROI=(Câștig din investiție – Costul investiției) / Costul investiției
De exemplu: Investitorul A a achiziționat 50 de acțiuni XYZ Ltd la un preț de 7 USD fiecare în 2015. La 31.01.2017, acțiunile sunt vândute la prețul de 11 USD fiecare, obținând un câștig de 5 USD pe acțiune. Astfel, rentabilitatea investiției poate fi calculată ca, ROI=(5011) – (507)/ 507=57%
ROI ajută, de asemenea, la compararea rentabilității diferitelor investiții; astfel, un investitor poate selecta în care să investească între două sau mai multe opțiuni.
Companiile calculează rentabilitatea investiției ca o indicație a cât de bine este utilizat capitalul investit pentru a genera venituri.
ROI=Câștiguri înainte de dobânzi și impozite / Capital angajat
Care este diferența dintre IRR și ROI?
IRR vs rentabilitatea investiției |
|
| IRR este rata la care valoarea actuală netă este zero. | ROI este rentabilitatea unei investiții ca procent din suma investită inițială. |
| Utilizați | |
| Acest lucru este folosit pentru a decide viabilitatea unei investiții viitoare. | Acest lucru este folosit pentru a decide viabilitatea unei investiții anterioare. |
| elemente în calcul | |
| Acest lucru folosește fluxurile de numerar | Acest lucru folosește profit. |
| Formulă pentru calcul | |
| IRR=r a + NPV a/ (VAN a – NPV b) (r 2a –r 2b) | ROI=Câștiguri înainte de dobânzi și impozite / Capital angajat |
Rezumat – IRR vs ROI
Diferența cheie dintre IRR și ROI este că acestea sunt utilizate pentru două tipuri de investiții; IRR pentru a evalua proiectele viitoare și rentabilitatea investiției pentru a evalua viabilitatea investițiilor deja realizate. Deoarece RIR este supus previziunii fluxurilor de numerar viitoare, eficacitatea acestuia depinde de cât de precis pot fi prezise. ROI, pe de altă parte, nu are astfel de complicații. Cu toate acestea, rentabilitatea investiției nu ia în considerare perioada de timp a investiției, care este foarte importantă, deoarece unii investitori preferă să obțină un câștig într-o perioadă mai scurtă de timp, decât să aștepte o perioadă lungă de timp chiar și pentru a obține un randament comparativ mai mare.
