IRR vs NPV
Când exercitarea bugetului de capital este întreprins pentru a calcula costul unui proiect și randamentele estimate ale acestuia, cel mai frecvent sunt utilizate două instrumente. Acestea sunt valoarea netă actuală (VAN) și rata internă de rentabilitate (IRR). Atunci când se evaluează un proiect, se presupune în general că valoarea acestor doi parametri este mai mare, cu atât investiția va fi mai profitabilă. Ambele instrumente sunt folosite pentru a indica dacă este o idee bună să investiți într-un anumit proiect sau într-o serie de proiecte pe o perioadă de timp care este în mod normal mai mare de un an. Valoarea actuală netă scade bine cu cei care sunt profani, deoarece este exprimată în unități de monedă și, ca atare, metoda preferată pentru astfel de scopuri. Există totuși multe diferențe între ambii parametri, care sunt discutate mai jos.
IRR
Pentru a ști dacă un proiect este fezabil în ceea ce privește rentabilitatea investiției, o firmă trebuie să-l evalueze printr-un proces numit bugetare de capital, iar instrumentul care este utilizat în mod obișnuit în acest scop se numește IRR. Această metodă îi spune companiei dacă realizarea de investiții într-un proiect va genera sau nu profiturile așteptate. Deoarece este o rată în termeni procentuali, cu excepția cazului în care valoarea sa este pozitivă, nicio companie nu ar trebui să continue un proiect. Cu cât IRR este mai mare, cu atât un proiect devine mai dezirabil. Aceasta înseamnă că IRR este un parametru care poate fi utilizat pentru a clasifica mai multe proiecte pe care o companie le are în vedere.
IRR poate fi considerată rata de creștere a unui proiect. Deși este doar o estimare, iar ratele reale de rentabilitate pot fi diferite, în general, dacă un proiect are un RIR mai mare, acesta prezintă o șansă de creștere mai mare pentru o companie.
NPV
Acesta este un alt instrument de calculat pentru a afla profitabilitatea unui proiect. Este diferența dintre valorile intrărilor și ieșirilor de numerar ale oricărei companii în prezent. Pentru un neprofesionist, VAN spune valoarea oricărui proiect astăzi și valoarea estimată a aceluiași proiect după câțiva ani, ținând cont de inflație și de alți factori. Dacă această valoare este pozitivă, proiectul poate fi întreprins, dar dacă este negativ, este mai bine să renunțați la proiect.
Acest instrument este extrem de util pentru o companie atunci când are în vedere să cumpere sau să preia orice altă companie. Din același motiv, VAN este alegerea preferată pentru dealerii imobiliari și, de asemenea, pentru brokerii de pe o bursă.
Diferența dintre IRR și NPV
În timp ce atât IRR, cât și NPV încearcă să facă același lucru pentru o companie, există diferențe subtile între cele două, care sunt după cum urmează.
În timp ce VAN este exprimat în termeni de valoare în unități ale unei monede, IRR este o rată care este exprimată în procente care spune cât de mult se poate aștepta o companie să obțină în termeni procentuali de la un proiect de-a lungul anilor.
VAN ia în considerare averea suplimentară, în timp ce IRR nu calculează averea suplimentară
Dacă fluxurile de numerar se modifică, metoda IRR nu poate fi utilizată în timp ce VAN poate fi utilizat și, prin urmare, este de preferat în astfel de cazuri
În timp ce IRR oferă aceleași predicții, metoda NPV generează rezultate diferite în cazurile în care se aplică rate de reducere diferite.
Managerii de afaceri sunt mai confortabili cu conceptul de IRR, în timp ce pentru publicul larg, VAN este mai bine de înțeles.
