Durata vs Durata modificată
Durata și durata modificată sunt termeni care se întâlnesc adesea în domeniul investițiilor, în special al acțiunilor și al obligațiunilor. Pentru a fi un investitor eficient, trebuie să cunoaștem diferența dintre cele două. Durata se referă la fluxul de numerar al oricăror finanțe. Este un factor foarte important care afectează randamentul sau rentabilitatea investițiilor. Este o serie de lucruri în sine, deoarece poate fi timpul așteptat înainte de a primi rambursări și ar putea fi, de asemenea, modificarea prețului în procente. Acesta este ceea ce creează confuzie și, prin urmare, pentru a rezolva această problemă există doi termeni, și anume Durată (Durata Macaulay) și Durată Modificată.
Durata Macaulay
Macaulay Duration, inventat de Fredrick Macaulay în 1938, este cunoscut și sub numele de Duration. Se referă la timpul mediu ponderat înainte de primirea rambursărilor. Se aplică numai investițiilor cu rată fixă de rentabilitate
Durata modificată
Durata modificată este un instrument care măsoară modificarea prețului (procentual) în raport cu o modificare unitară a randamentului. Se mai numește și derivată logaritmică a prețurilor în termeni de randament sau pur și simplu sensibilitatea la preț. Acesta depinde doar de randament, indiferent dacă investiția este una cu randament fix sau nu. Este folosit pentru a verifica sensibilitatea prețului unei obligațiuni la rata finită a dobânzii. Deoarece este mai flexibilă, Durata modificată este mai populară decât Durata Macaulay.
În mod normal, dacă randamentul este compus continuu, valorile la care ajungem folosind ambele durate sunt aceleași. Diferențele apar numai atunci când randamentul este compus periodic, deși rezultatele sunt încă comparabile.
Este prudent ca un investitor să poată calcula atât duratele unei obligațiuni, cât și ale unei acțiuni pentru a putea lua decizii de investiții corecte și mai puțin riscante.
Pe scurt:
• Durata și Durata modificată sunt instrumente de investiții pentru a ajuta investitorii
• Durata măsoară timpul mediu ponderat înainte de rambursări, în timp ce Durata modificată se concentrează mai mult pe modificarea procentului de preț în raport cu randamentele
• Durata modificată fiind mai flexibilă, este folosită mai des decât Durata
• Durata necesită ca fluxul de numerar să fie fix, în timp ce Durata modificată se aplică și în alte situații
