Capitaluri proprii vs finanțare prin datorii
Orice firmă care plănuiește să înceapă o nouă afacere sau să se extindă în noi afaceri necesită capital adecvat pentru a face acest lucru. Acesta este punctul în care managerii de top ai companiei se confruntă cu o decizie în privința lor, dacă ar trebui să meargă mai departe și să obțină capital propriu sau să ia în considerare opțiunea de a utiliza capitalul datorat. Implicațiile utilizării oricărui tip de capital sunt diferite între ele în ceea ce privește caracteristicile formei de finanțare și avantajele și contra atașate acestora. Acest articol oferă cititorului o explicație clară a diferențelor dintre cele două și a avantajelor și dezavantajelor ambelor forme de finanțare.
Ce este finanțarea prin capital propriu?
Finanțarea prin capitaluri proprii este obținută de firme prin obținerea accesului la piețele de capital prin listarea acțiunilor firmei la o bursă de valori. Capitalul propriu poate fi obținut și prin contribuții ale proprietarilor, partenerilor de afaceri, firmelor de capital de risc sau investitorilor individuali care caută o oportunitate de investiție de mare creștere. Principalul avantaj al finanțării prin capitaluri proprii este că nu trebuie efectuată nicio plată către acționari, iar fondurile pot fi reținute pentru extindere, cu excepția cazului în care compania dorește să plătească dividende. Cu toate acestea, acționarii primesc drepturi de vot și, prin aceasta, pot contribui la luarea deciziilor în afaceri. Un alt dezavantaj semnificativ provine din riscul mare ca societatea să fie supusă unei potențiale preluari de către o altă entitate prin dobândirea unui pachet majoritar de acțiuni în acțiunile companiei. În plus, pentru a lista acțiuni la o bursă de valori, trebuie respectate legi și reglementări stricte, iar acest lucru poate fi foarte costisitor și consuma mult timp.
Ce este finanțarea prin datorii?
Finanțarea prin datorii se obține prin împrumuturi de la bănci, instituții de creditare și creditori. Finanțarea prin datorii este costisitoare, deoarece implică o plată a dobânzii pe durata împrumutului, iar împrumuturile pot fi mai complexe în sensul că necesită o anumită formă de garanție pentru a fi utilizată în cazul în care împrumutul este neîndeplinit de nerambursare. Avantajele majore ale finanțării prin datorii sunt că plățile dobânzilor sunt deductibile fiscal și permit companiei să păstreze controlul asupra operațiunilor comerciale din cadrul companiei. Dezavantajele includ, de asemenea, posibilul eșec al unei firme de a obține sumele de capital de datorie de care are nevoie din cauza capacității financiare limitate de rambursare și cerința unui flux de numerar constant pentru a efectua plăți scumpe de dobândă. În plus, o companie care deține cantități excesive de datorii poate fi expusă riscului, deoarece rezerva de capital ar putea să nu fie suficientă pentru a proteja împotriva pierderilor neașteptate.
Care este diferența dintre finanțarea prin capital propriu și finanțarea datoriei?
Finanțarea prin capitaluri proprii și prin datorii sunt ambele forme de obținere de capital pentru ca o firmă să înceapă o afacere sau să extindă o afacere. Utilizarea fiecăreia are ca rezultat un aflux de fonduri către o firmă, chiar dacă implicațiile acestora sunt destul de diferite. Finanțarea datoriei implică o plată obligatorie a dobânzii, care poate fi destul de costisitoare și necesită un flux constant de numerar într-o firmă, în timp ce capitalul propriu nu are plăți obligatorii, iar deciziile privind plata dividendelor sunt luate exclusiv pe baza deciziilor de reinvestire ale managerului. Finanțarea prin datorii poate să nu fie disponibilă decât dacă există suficiente garanții pentru a recupera pierderile, iar firmele care ar putea să nu aibă astfel de active de gaj nu pot primi întreaga sumă a împrumutului, ceea ce poate reduce perspectivele de creștere. Finanțarea prin capital propriu nu necesită o astfel de garanție, dar dă dreptul acționarului la o parte din profit și putere de decizie. Pe de altă parte, finanțarea prin datorii permite acționarilor control complet asupra operațiunilor și sunt deductibile fiscal.
Pe scurt:
Finanțare prin capitaluri proprii vs finanțare prin datorii
• Finanțarea prin datorii și prin capitaluri proprii sunt cele două modalități prin care o firmă poate obține fondurile necesare pentru activități comerciale.
• Finanțarea prin datorii necesită ca o firmă să obțină împrumuturi și să plătească sume mari de dobândă, în timp ce finanțarea prin capitaluri proprii se obține prin vânzarea de acțiuni și plata dividendelor către acționari.
• Vânzarea de acțiuni către public necesită listarea la bursă, împreună cu numeroasele reglementări și cerințe care vin cu aceasta, iar odată ce acțiunile sunt vândute, acționarii au o voce în deciziile luate. Pe de altă parte, finanțarea prin datorii oferă managerilor putere de decizie deplină.
• Datoria excesivă poate fi dezastruoasă pentru o firmă, în timp ce capitalul propriu excesiv poate însemna că firma nu își folosește eficient capacitatea de împrumut.
