Diferența cheie – Valoarea actuală vs Valoarea actuală netă
Valoarea prezentă și valoarea actuală netă gravitează în jurul aceluiași concept, iar valoarea actuală netă poate fi interpretată ca o extensie a valorii prezente. Efectele inflației reduc valoarea fondurilor; astfel conceptul de valoare actuală este dezvoltat pentru a lua decizii de afaceri eficiente, luând în considerare valoarea în timp a banilor. Diferența cheie dintre valoarea actuală și valoarea actuală netă este că valoarea actuală este valoarea actuală a unui flux de numerar, în contrast cu valoarea sa viitoare, în timp ce valoarea actuală netă este diferența dintre valoarea actuală a intrărilor și ieșirilor viitoare de numerar.
Ce este valoarea actuală?
Valoarea actuală este valoarea unui flux de numerar în prezent, în contrast cu valoarea sa viitoare dacă ar fi fost investit la dobândă compusă. Pur și simplu, aceasta calculează câte fonduri va avea un investitor la sfârșitul unei anumite perioade viitoare dacă fondurile au fost investite la o anumită rată a dobânzii (numită „factor/rata de actualizare”) în termenii de astăzi. Factorii de actualizare pot fi obținuti cu ușurință prin intermediul tabelului cu valoarea actuală care arată factorul de actualizare în corespondență cu numărul de ani.
De ex. Un creditor oferă 10.000 USD unui împrumutat care este de acord să deconteze întreaga sumă la sfârșitul a 2 ani cu o rată a dobânzii de 10%. În termenul de astăzi, această sumă este egală cu
10.000 USD 0,826 (factor de reducere de 10% pentru 2 ani)=8.260 USD
Care este valoarea actuală netă?
Valoarea actuală netă (VAN) este diferența dintre valoarea actuală a intrărilor viitoare de numerar și a ieșirilor de numerar. VAN este una dintre cele mai utilizate tehnici de evaluare a investițiilor pentru a evalua viabilitatea financiară a proiectelor de capital. Aici, toate intrările și ieșirile viitoare de numerar vor fi reduse la rata de rentabilitate necesară din proiect.
De ex. ANK Ltd plănuiește să facă o investiție într-o nouă fabrică pentru a crește producția. Luați în considerare următoarele informații.
- Proiectul de investiții se va întinde pe o perioadă de 4 ani
- Investiția inițială este de 12.500 USD, care va fi investită în anul 0 (azi)
- Investiția are o valoare reziduală de 2.000 USD
- Intrarile și ieșirile de numerar vor avea loc din anul 1 până în anul 4
- Taxa @ 25% va fi plătită cu întârziere (taxa pentru un an va fi plătită în anul următor) pe fluxurile de numerar operaționale
- Fluxurile de numerar vor fi reduse folosind o rată de reducere de 10%
Proiectul de mai sus generează un VAN de -6.249,8, ceea ce înseamnă că, dacă proiectul este realizat, va genera un flux de numerar net de -6.249,8 în termenii actuali. Deoarece aceasta este o pierdere a valorii actuale, realizarea acestui proiect nu este benefică pentru ANK Ltd.
Criterii de decizie pentru VAN este unul standard care afirmă:
- Acceptați proiectul dacă generează un VAN pozitiv
- Respingeți proiectul dacă generează un VAN negativ
Figura 1: VAN este un criteriu util pentru a selecta între două sau mai multe opțiuni de investiții atunci când compania nu are resurse pentru a investi în toate opțiunile
Care este diferența dintre valoarea actuală și valoarea actuală netă?
Valoarea actuală vs Valoarea actuală netă |
|
| Valoarea actuală este valoarea actuală a unui flux de numerar, în contrast cu valoarea sa viitoare. | Valoarea actuală netă este diferența dintre valoarea actuală a intrărilor viitoare de numerar și a ieșirilor de numerar. |
| Fluxuri de numerar | |
| Valoarea actuală poate fi calculată pentru un singur flux de numerar. | Valoarea actuală netă calculează efectul net al intrărilor și ieșirilor de numerar. |
| Utilizare în evaluarea investițiilor | |
| Conceptul de valoare actuală este folosit în evaluarea investițiilor | Valoarea actuală netă este utilizată ca tehnică de evaluare a investițiilor. |
Rezumat – Valoarea actuală vs Valoarea actuală netă
Diferența dintre valoarea actuală și valoarea actuală netă nu este una semnificativă și ambele sunt construite pe același concept de evaluare a unei decizii financiare ținând cont de valoarea în timp a banilor. Rata de rentabilitate necesară a unei investiții ar trebui să fie clar convenită de conducere, deoarece VAN rezultat va varia atunci când VAN este calculat pentru diferite rate de actualizare. Deși este foarte util, trebuie remarcat faptul că VAN se bazează pe fluxurile de numerar prognozate, care sunt dificil de prezis în cazul în care investiția durează câțiva ani pentru a se finaliza.
