LBO vs MBO
Deși pentru cineva din afara lumii corporative, termeni precum LBO și MBO pot părea ciudați, acestea sunt cuvinte folosite frecvent în cercurile de afaceri. În timp ce LBO se referă la Leveraged Buyout, MBO este management Buyout. Deși există mulți care consideră că MBO este total diferit de LBO, experții spun că MBO este un caz special de LBO, în care nu un străin, ci managementul intern preia controlul efectiv al companiei. Acest articol încearcă să clarifice diferențele dintre LBO și MBO.
Ce este LBO?
Când un străin, de obicei o persoană care are interes în controlul unei companii, aranjează bani pentru a cumpăra suficiente acțiuni ale companiei pentru a putea controla capitalul propriu al companiei, se numește Cumpărare cu efect de levier. De obicei, acest investitor împrumută un procent foarte mare din bani care sunt returnați prin vânzarea activelor companiei achiziționate. Banii provin de obicei de la bănci și de la piețele de capital de datorii. Istoria este plină de cazuri de LBO în care oamenii fără bani sau foarte puțini au dobândit puteri de control într-o companie prin LBO. Ceea ce este surprinzător este că activele companiei care este achiziționată sunt folosite ca garanție pentru banii împrumutați. Pentru a strânge bani, compania cumpărătoare emite obligațiuni investitorilor care sunt de natură riscantă și nu ar trebui să fie considerate drept investițional, deoarece există riscuri substanțiale implicate în procedură. În general, ponderea datoriei în LBO variază între 50-85%, deși au existat cazuri în care mai mult de 95% din LBO a fost efectuată cu datorii.
Ce este MBO?
MBO este Management Buyout, care este un tip de LBO. Aici este conducerea internă a companiei, în locul celor din afară, care încearcă să preia controlul companiei. Acest lucru este de obicei recurs pentru a-i face pe manageri mai interesați de îmbunătățirea afacerilor companiei, pe măsură ce devin deținători de capitaluri proprii și, prin urmare, parteneri la profit. Când apare MBO, o companie cotată la bursă devine privată. MBO afectează restructurarea organizației și, de asemenea, își asumă importanță în achiziții și fuziuni. Există oameni care spun că în zilele noastre MBO este folosit de manageri pentru a cumpăra compania la un preț mai mic și apoi pentru a afecta schimbările pentru a crește prețurile acțiunilor pentru a beneficia într-un mod imens. Susținătorii acestui punct de vedere spun că managerii încearcă să gestioneze greșit reducerea producției și, prin urmare, a prețurilor acțiunilor. După un MBO de succes în care obțin controlul la o rată ieftină, guvernează compania într-un mod eficient pentru a face ca stocurile să crească brusc.
Pe scurt:
LBO vs MBO
• LBO este cumpărare cu efect de levier, care are loc atunci când un străin aranjează datorii pentru a obține controlul asupra unei companii.
• MBO este preluarea de către management atunci când managerii unei companii cumpără ei înșiși participațiile la o companie care deține astfel compania.
• În LBO, străinul își pune la punct propria echipă de management, în timp ce în MBO, echipa de management actuală continuă
• În MBO, conducerea pune propriile bani pentru a obține controlul, deoarece acționarii doresc acest lucru.
