Costul capitalului vs WACC
Costul mediu ponderat al capitalului și costul capitalului sunt ambele concepte de finanțare care reprezintă costul banilor investiți într-o firmă fie ca formă de datorie, fie ca formă de capital propriu sau ambele. Costul capitalului propriu se referă la costul vânzării acțiunilor către acționari pentru a obține capital propriu, iar costul datoriilor se referă la costul sau dobânda care trebuie plătită creditorilor pentru împrumutul de bani. Acești doi termeni costul capitalului și WACC sunt ușor de confundat, deoarece sunt destul de similari unul cu celăl alt în concept. Următorul articol va explica fiecare care oferă formule despre cum sunt calculate.
Ce este costul capitalului?
Costul capitalului este costul total în obținerea datoriilor sau a capitalului propriu. Pentru ca o investiție să merite, rata de rentabilitate a investiției trebuie să fie mai mare decât costul capitalului. Luând un exemplu, nivelurile de risc a două investiții, Investiția A și Investiția B, sunt aceleași. Pentru investiția A, costul capitalului este de 7%, iar rata rentabilității este de 10%. Acest lucru oferă un randament suplimentar de 3%, motiv pentru care investiția A ar trebui să treacă. Investiția B, pe de altă parte, are un cost al capitalului de 8% și o rată de rentabilitate de 6%. Aici, nu există nicio rentabilitate pentru costul suportat și investiția B nu trebuie luată în considerare.
Cu toate acestea, presupunând că bonurile de trezorerie au cel mai scăzut nivel de risc și au un randament de 5%, acest lucru poate fi mai atractiv decât ambele opțiuni, deoarece nivelurile de risc sunt foarte scăzute, iar randamentul de 5% este garantat deoarece bancnotele sunt emise de guvern.
Ce este WACC?
WACC este puțin mai complex decât costul capitalului. WACC se calculează acordând ponderi datoriei și capitalului companiei proporțional cu suma în care este deținut fiecare. WACC este de obicei calculat pentru diferite scopuri de luare a deciziilor și permite companiei să-și determine nivelul de îndatorare în comparație cu nivelurile de capital.
Formula de calcul este; WACC=(E / V) x Re + (D / V) x Rd x (1 – Tc). Aici, E este valoarea de piață a capitalului propriu și D este valoarea de piață a datoriilor și V este totalul lui E și D. Re este costul total al capitalului propriu și R d este costul datoriei. Tc este cota de impozitare aplicată companiei.
Care este diferența dintre costul capitalului și WACC?
Costul capitalului este totalul costului datoriilor și al costului capitalului propriu, în timp ce WACC este media ponderată a acestor costuri derivată ca proporție a datoriilor și a capitalurilor proprii deținute în firmă.
Ambele, costul capitalului și WACC, sunt utilizate în decizii financiare importante, care includ decizii de fuziune și achiziție, decizii de investiții, bugetare de capital și pentru evaluarea performanței și stabilității financiare a unei companii.
Rezumat:
Costul capitalului vs WACC
• Costul mediu ponderat al capitalului și costul capitalului sunt ambele concepte de finanțare care reprezintă costul banilor investiți într-o firmă fie ca formă de datorie, fie ca formă de capital propriu sau ambele.
• Pentru ca o investiție să merite, rata de rentabilitate a investiției trebuie să fie mai mare decât costul capitalului.
• WACC se calculează acordând ponderi datoriei și capitalului companiei proporțional cu suma în care este deținut fiecare.
