Costul capitalului vs costul capitalului propriu
Companiile au nevoie de capital pentru a începe și a conduce operațiunile de afaceri. Capitalul poate fi obținut prin mai multe metode, cum ar fi emiterea de acțiuni, obligațiuni, împrumuturi, contribuții ale proprietarului, etc. Costul capitalului se referă la costul suportat pentru obținerea fie a capitalului propriu (costul suportat pentru emiterea de acțiuni), fie a capitalului datorat (costul dobânzii). Articolul următor aruncă o privire mai atentă asupra conceptului de cost al capitalului și cost al capitalului propriu; una dintre cele 2 componente majore care alcătuiesc costul capitalului. Articolul explică clar aceste concepte și subliniază asemănările și diferențele dintre acestea.
Costul capitalului
Costul capitalului este costul total în obținerea datoriilor sau a capitalului propriu. Costul capitalului este modul în care o companie strânge numerar fie prin emiterea de acțiuni, împrumutul de fonduri etc. Costul capitalului este randamentul de care au nevoie investitorii pentru furnizarea de capital firmei și acesta acționează ca un punct de referință pentru proiectele noi. trebuie să se întâlnească pentru ca proiectul să fie luat în considerare. Pentru ca o investiție să merite, rata de rentabilitate a investiției trebuie să fie mai mare decât costul capitalului.
Luând un exemplu, nivelurile de risc a două investiții, Investiția A și Investiția B sunt aceleași. Pentru investiția A, costul capitalului este de 7%, iar rata rentabilității este de 10%. Acest lucru oferă un randament suplimentar de 3%, motiv pentru care investiția A ar trebui să treacă. Investiția B, pe de altă parte, are un cost al capitalului de 8% și o rată de rentabilitate de 8%. Aici, nu există nicio rentabilitate pentru costul suportat și investiția B nu ar trebui luată în considerare. Cu toate acestea, presupunând că bonurile de trezorerie au cel mai scăzut nivel de risc și au o rentabilitate de 5%, acest lucru poate fi mai atractiv decât ambele opțiuni, deoarece nivelurile de risc sunt foarte scăzute, iar un randament de 5% este garantat deoarece bonurile de stat sunt guvernamentale. emis.
Costul capitalului propriu
Costul capitalului propriu se referă la rentabilitatea cerută de investitori/acționari sau la suma compensației la care se așteaptă un investitor pentru a face o investiție de capital în acțiunile firmei. Costul capitalului propriu este o măsură importantă și permite firmei să determine cât de mult rentabilitatea ar trebui plătită investitorilor pentru nivelul de risc asumat. Costul capitalului propriu poate fi, de asemenea, comparat cu alte forme de capital, cum ar fi capitalul de datorie, care va permite apoi firmei să decidă care formă de capital este cea mai ieftină. Costul capitalului propriu este calculat după cum urmează.
Es=Rf + βs (RM – Rf)
În ecuație, Es este rentabilitatea estimată a titlului, Rf se referă la rata fără risc plătită de titlurile de stat (aceasta se adaugă deoarece randamentul unei investiții riscante este întotdeauna mai mare decât rata guvernamentală fără risc), βs se referă la sensibilitatea la schimbările pieței și RMeste rata rentabilității pieței, unde (RM – Rf) se referă la prima de risc de piață.
Costul capitalului vs costul capitalului propriu
Costul capitalului este compus din două componente; costul capitalului propriu și costul datoriei. Este, de asemenea, costul de oportunitate (rentabilitatea care ar fi putut fi câștigată) în investiția într-un alt proiect cu niveluri de risc similare. Atunci când se decide între investiții cu niveluri de risc similare, o investiție ar trebui făcută numai dacă rentabilitatea este mai mare și costul capitalului este mai mic decât alternativa. Diferența majoră între costul capitalului și costul capitalului propriu este aceea că, costul capitalului propriu este randamentul cerut de acționari pentru a compensa riscul asumat de a investi în acțiuni, iar costul capitalului este randamentul total necesar din investiția în valori mobiliare (datorii și ambele capitaluri proprii).
Rezumat:
Diferența dintre costul capitalului și costul capitalului propriu
• Costul capitalului este rentabilitatea de care au nevoie investitorii pentru furnizarea de capital firmei, iar acesta acționează ca un punct de referință pe care trebuie să-l îndeplinească noile proiecte pentru ca proiectul să fie luat în considerare.
• Costul capitalului propriu se referă la rentabilitatea cerută de investitori/acţionari sau la suma compensaţiei la care se aşteaptă un investitor pentru a face o investiţie de capital în acţiunile firmei.
• Diferența majoră dintre costul capitalului și costul capitalului propriu este că, costul capitalului propriu este rentabilitatea cerută de acționari pentru a compensa riscul asumat de a investi acțiuni, iar costul capitalului este randamentul total necesar din investiție în titluri de valoare (datorii și capitaluri proprii ambele).
