Acțiuni vs titluri de creanță
Orice firmă care intenționează să înceapă o nouă afacere sau să se extindă în noi afaceri necesită capital adecvat pentru a face acest lucru. Acesta este punctul în care managerii de top ai companiei se confruntă cu o decizie în privința lor, dacă ar trebui să meargă mai departe și să obțină capital propriu sau să ia în considerare opțiunea de a utiliza capitalul datorat. În scopul strângerii capital de datorie sau capital propriu se emit titluri de valoare; care se numesc titluri de creanță și titluri de capital. Deși atât titlurile de creanță, cât și titlurile de capital pot ajuta la strângerea de capital, există avantaje și dezavantaje în ambele. Următorul articol analizează mai atent fiecare formă de capital și compară asemănările și diferențele dintre acestea.
Ce sunt titlurile de capital?
Titlurile de capital sunt acțiuni vândute de o firmă la o bursă de valori. Aceste acțiuni deținute de acționarii firmei reprezintă proprietatea asupra firmei și a activelor acesteia. Această proprietate este, totuși, temporară și va fi transmisă unui alt investitor odată ce acțiunile sunt vândute. Există un număr destul de mare de avantaje în deținerea de titluri de capital.
Spre deosebire de titlurile de creanță, nu se efectuează plăți de dobândă, deoarece deținătorul capitalului propriu este și proprietarul firmei. Capitalul propriu poate acționa ca un tampon de siguranță pentru o firmă, iar o firmă ar trebui să dețină suficient capital pentru a-și acoperi datoria. Cu toate acestea, există și un risc considerabil în fluctuația prețului acțiunilor, deoarece valoarea acțiunilor se poate aprecia în timp, iar acționarul ar putea să își vândă acțiunile la un câștig de capital (preț mai mare decât prețul la care au fost cumpărate acțiunile) sau acțiunile. prețurile pot scădea, iar acționarul poate suferi o pierdere de capital.
Ce sunt titlurile de creanță?
Capitalul de datorie poate fi strâns prin titluri de creanță, cum ar fi obligațiuni, certificate de depozit, acțiuni preferențiale, obligațiuni guvernamentale și municipale etc. Un instrument de datorie va fi emis de către împrumutat (firma/guvern) către creditor (investitorul) unde vor fi definiți termenii datoriei, cum ar fi rata dobânzii, data scadenței, data la care titlul de datorie va fi reînnoit, suma împrumutată etc. Dobânda unui titlu de creanță va depinde de nivelul de risc al împrumut sau riscul de rambursare al împrumutatului. Obligațiunile guvernamentale au, de obicei, o rată a dobânzii scăzută (fără riscuri), deoarece este o convingere din punct de vedere economic că guvernul unei țări nu poate fi implicit.
În plus, titlurilor de creanță, cum ar fi obligațiunile, li se acordă, de asemenea, un rating numit rating de obligațiuni, care este oferit de firme de rating independente precum Moody's și Fitch și Standard and Poor's, care evaluează capacitatea împrumutatului de a-și îndeplini obligațiile.. Aceste ratinguri variază de la AAA (grad de investiție de în altă calitate) la D (obligațiuni în stare de nerambursare). Dezavantajele titlurilor de creanță sunt riscul ca societatea să nu-și poată îndeplini obligațiile de datorie și, deoarece obligațiunile sunt sensibile la modificările ratei dobânzii, valoarea obligațiunii poate fluctua în timp. În plus, o companie care deține cantități excesive de datorii poate fi expusă riscului, deoarece rezerva de capital ar putea să nu fie suficientă pentru a proteja împotriva pierderilor neașteptate.
Care este diferența dintre titlurile de capital și titlurile de creanță?
Atât titlurile de creanță, cât și titlurile de capital oferă firmelor o cale de a obține capital pentru operațiunile sale. Cu toate acestea, aceste două forme de titluri sunt destul de diferite una de ceal altă. Titlurile de capital oferă acționarului dreptul de proprietate asupra afacerii, în timp ce titlurile de creanță acționează ca un împrumut. Titlurile de capital nu au o perioadă de „expirare” și pot fi deținute sau vândute în orice moment, dar titlurile de creanță au o dată de scadență în care fondurile împrumutate sunt returnate deținătorului de obligațiuni. Titlurile de creanță plătesc deținătorilor de datorii plăți de dobândă, în timp ce acționarii primesc dividende; cu toate acestea, uneori este posibil ca dividendele să nu fie plătite, în timp ce plățile dobânzilor sunt obligatorii.
Rezumat:
Titluri de capital vs titluri de datorie
• Capitalul datoriei poate fi strâns prin titluri de creanță, cum ar fi obligațiuni, certificate de depozit, acțiuni preferate, obligațiuni guvernamentale și municipale etc.
• Dezavantajele titlurilor de creanță sunt riscul ca compania să nu-și poată îndeplini obligațiile de datorie și, deoarece obligațiunile sunt sensibile la modificările ratei dobânzii, valoarea obligațiunii poate fluctua în timp.
• Titlurile de capital sunt acțiuni vândute de o firmă la o bursă de valori. Aceste acțiuni deținute de acționarii firmei reprezintă proprietatea asupra firmei și a activelor acesteia.
• Spre deosebire de titlurile de creanță, nu se efectuează plăți de dobândă pentru titlurile de capital, deoarece deținătorul de capital este și proprietarul firmei.
