Câștigurile de bază pe acțiune vs. câștigurile pe acțiune diluate |EPS de bază vs EPS diluat
Câștigul pe acțiune este un calcul efectuat pentru a găsi câștigurile pe care le obține o companie în funcție de numărul de acțiuni în circulație deținute. Câștigul pe acțiune și câștigul pe acțiune diluat sunt ușor confundate de mulți din cauza dificultății cu care se confruntă mulți în a înțelege semnificația câștigurilor „diluate”. Câștigul pe acțiune diluat are o semnificație diferită față de câștigul de bază pe acțiune, care poate fi destul de subtil. Următorul articol își propune să ofere cititorului o explicație clară a ceea ce se înțelege prin câștig pe acțiune de bază și câștig pe acțiune diluat și să explice clar diferența dintre cele două.
Care este câștigul de bază pe acțiune?
Câștigul de bază pe acțiune este calculat după cum urmează. BPA de bază=(Venitul net – dividend preferenţial) / numărul de acţiuni în circulaţie. Câștigul de bază pe acțiune măsoară numărul de dolari din venitul net care este disponibil pentru una dintre acțiunile în circulație ale companiei. Câștigul de bază pe acțiune este o măsură a profitabilității și este considerat a fi un determinant important al prețului real al unei acțiuni. Câștigul de bază pe acțiune este utilizat și în alte calcule importante ale raportului financiar, cum ar fi raportul preț-câștig. Trebuie remarcat faptul că două companii ar putea genera cifre de EPS similare, dar o firmă poate face acest lucru utilizând mai puține capitaluri proprii, ceea ce ar face firma mai eficientă decât firma care emite mai multe acțiuni și ajunge la același EPS..
Ce este profitul diluat pe acțiune?
Câștigul pe acțiune diluat este calculat luând în considerare opțiunile pe acțiuni, convertibile (obligațiuni și acțiuni), warrant-uri și alte titluri care ar putea crea diluare. EPS diluat calculează valoarea EPS, dacă sunt exercitate potențialele valori mobiliare dilutive. Pentru un acționar al unei firme, diluarea EPS nu este favorabilă, deoarece aceasta înseamnă că venitul net va rămâne același, în timp ce acțiunile în circulație ar putea deveni mult mai mari. În acest caz, cifra EPS ar fi redusă într-o mare măsură. De exemplu, o firmă XYZ poate avea acțiuni în circulație de 1000 în prezent, dar această cifră poate fi ușor crescută la 3000 ca urmare a unei conversii a acțiunilor. Acest lucru le-ar reduce cifra EPS de 3 ori, ceea ce este o pierdere destul de mare, având în vedere că venitul net nu se va modifica.
Care este diferența dintre câștigul de bază pe acțiune și câștigul pe acțiune diluat?
Principala asemănare dintre EPS de bază și EPS diluat este calculul de bază care formează baza pentru ambele. Cu toate acestea, cele două sunt destul de diferite unul de celăl alt, deoarece EPS de bază va lua în considerare doar acțiunile în circulație în prezent și nu ia în considerare potențiala diluare care ar putea apărea din convertibile, opțiuni, warrant etc. EPS de bază va fi întotdeauna mai mare decât un EPS diluat, deoarece EPS diluat va avea ca rezultat mai multe acțiuni în circulație, în calcule, dar va folosi același venit net utilizat în calculul EPS de bază. Este important să se calculeze EPS diluat, deoarece ia în considerare EPS care ar duce la scenariul mai rău posibil, dacă ar avea loc toate diluțiile posibile. În plus, este posibil ca un investitor să nu fie dispus să cumpere acțiuni care au o diferență semnificativă între EPS-ul de bază și EPS diluat din cauza efectului negativ potențial pe care o diluare îl poate avea asupra prețului acțiunii.
Care este diferența dintre EPS de bază și EPS diluat?
• Principala similitudine dintre EPS de bază și EPS diluat este calculul de bază care formează baza pentru ambele.
• Cele două sunt destul de diferite unul de celăl alt, deoarece EPS de bază va lua în considerare doar acțiunile în circulație în prezent și, spre deosebire de EPS diluat, nu ia în considerare potențiala diluare care ar putea apărea din convertibile, opțiuni, warrant-uri etc.
• EPS de bază va fi întotdeauna mai mare decât un EPS diluat, deoarece, în calcule, EPS diluat va avea ca rezultat mai multe acțiuni în circulație, dar va folosi același venit net utilizat în calculul EPS de bază.
• Este posibil ca un investitor să nu fie dispus să cumpere acțiuni care au o diferență semnificativă între EPS de bază și EPS diluat, din cauza efectului negativ potențial pe care diluțiile numărului de acțiuni îl pot avea asupra prețului acțiunii.
