Beta cu pârghie vs fără pârghie
Din moment ce beta cu pârghie și beta fără pârghie sunt ambele măsuri ale volatilității utilizate pentru a analiza riscul în portofoliile de investiții, în analiza financiară, este necesar să cunoașteți diferența dintre beta cu efect de levier și beta fără pârghie pentru a decide ce măsură să utilizați în analiza dvs.. Beta măsoară riscul sistematic care nu poate fi diversificat. Beta arată sensibilitatea performanței unui fond, a titlurilor de valoare sau a portofoliului în raport cu piața în ansamblu. Beta este o măsură relativă, folosită pentru comparație și nu arată comportamentul individual al unei securități. Beta permite investitorului să determine performanța unei acțiuni în comparație cu performanța întregii piețe. Există două tipuri de măsuri beta; beta cu pârghie și fără pârghie. Următorul articol aruncă o privire mai atentă asupra ambelor și evidențiază asemănările și diferențele dintre beta cu efect de pârghie și beta fără efect de levier.
Ce este Levered Beta?
Levered beta măsoară sensibilitatea tendinței unui titlu sau al portofoliului de a performa în conformitate cu piața sau față de piață. Levered beta include datoriile companiei în calcul. O beta cu efect de pârghie cu o valoare pozitivă arată că valoarea titlului va funcționa cu piața, iar o beta cu efect de pârghie cu o valoare negativă înseamnă că valoarea titlului va avea rezultate față de piață. O beta lered de zero arată că titlul nu are nicio corelație cu piața. Levered beta ia în considerare datoria companiei, care în general are ca rezultat o valoare beta mai aproape de zero (care arată o volatilitate mai mică) datorită avantajelor fiscale. Determinarea beta cu efect de pârghie a unei acțiuni ajută investitorul să decidă și să determine cursul corect de acțiune care trebuie luat pentru a îmbunătăți profitabilitatea. Atunci când performanța titlului este în concordanță cu piața, investitorul ar trebui să investească atunci când piața funcționează bine. Atunci când performanța titlului este împotriva pieței, este mai bine ca investitorul să investească atunci când performanța pieței este slabă.
Ce este Unlevered Beta?
Unlevered beta măsoară, de asemenea, performanța unui titlu în raport cu mișcările pieței. Cu toate acestea, spre deosebire de calculul beta, beta unlevered calculează riscul unei companii care nu are datorii față de riscul pieței. Calculul beta fără îndatorare elimină factorul de îndatorare când ajungeți la cifra beta. Pe măsură ce efectul de pârghie este eliminat din calculul beta, se spune că cifra derivată este mai precisă. Beta fără levier este calculată după formula:
Unlevered Beta=BL / [1 + (1 – TC) × (D/E)]
Beta cu efect de pârghie a companiei este împărțită la [1 + (1 – TC) × (D/E)] pentru a obține beta fără pârghie. Aici, BL desemnează beta cu efect de pârghie, TC reprezintă rata de impozitare, iar D/E este raportul datorie/capital propriu al companiei.
Care este diferența dintre Beta cu pârghie și fără pârghie?
Beta este o măsură importantă în managementul financiar care oferă investitorilor o idee despre volatilitatea acțiunilor față de piață. Beta măsoară riscul sistematic care este predominant pe întreaga piață, economie și industrie și care nu poate fi diversificat. Calculul valorii beta oferă investitorilor informații suplimentare necesare pentru a lua decizii de investiții. Două tipuri de beta includ beta cu pârghie și beta fără pârghie. Beta levered ia în considerare datoria companiei, în timp ce beta fără levier nu ia în considerare datoria deținută de firmă. Dintre cele două, beta lered este considerată a fi mai precisă și realistă, deoarece datoria companiei este luată în considerare.
Rezumat:
Beta cu pârghie vs fără pârghie
• În analiza financiară, beta este o măsură a volatilității utilizată pentru a analiza riscul în portofoliile de investiții. Beta măsoară riscul sistematic care nu poate fi diversificat.
• Levered beta ia în considerare datoria companiei, care, în general, are ca rezultat o valoare beta mai aproape de zero, din cauza avantajelor fiscale.
• Unlevered beta măsoară, de asemenea, performanța unui titlu în raport cu mișcările pieței. Cu toate acestea, spre deosebire de calculul beta, beta fără levier calculează riscul unei companii care nu are datorii față de riscul pieței.
• Beta fără pârghie se calculează împărțind beta cu pârghie la [1 + (1 – TC) × (D/E)] pentru a obține beta fără pârghie. Aici, TC indică rata de impozitare, iar D/E este raportul datorie/capital propriu al companiei.
• Dintre cele două tipuri de calcule beta, se spune că beta lered este mai precis și mai realist, deoarece datoria companiei este luată în considerare.
