Diferență cheie – Alocare preferențială vs plasare privată
Alocarea preferențială și plasarea privată sunt două metode cheie de emitere a valorilor mobiliare care pot fi practicate atât de companiile private, cât și de cele publice. Diferența cheie dintre alocarea preferențială și plasamentul privat este grupul de investitori cărora li se oferă. Orice investitor poate subscrie la acțiuni oferite printr-o alocare preferențială, deoarece acțiunile sunt alocate pe o bază preferențială, în timp ce numai acționarii selectați au dreptul la oportunitatea de a cumpăra titluri în plasament privat.
Ce este alocarea preferențială?
Aceasta este emisiunea de acțiuni sau alte valori mobiliare de către o companie către orice persoană sau grup de persoane selectate, în mod preferențial. Acest lucru este similar cu un investitor care cumpără titluri de valoare ale unei companii alese de el sau ei de la bursă.
Alocațiile preferențiale nu includ acțiunile și valorile mobiliare emise prin următoarele emisiuni de acțiuni, deoarece părțile implicate în acestea sunt adesea decise în funcție de tipul emisiunii.
Ofertă publică inițială (IPO)
IPO este atunci când o companie își oferă acțiunile investitorilor publici pentru prima dată prin listarea companiei la o bursă de valori. Compania poate avea acces la oportunități mai largi de a strânge sume mari de finanțare în acest mod.
Problemă cu drepturi
Când compania emite acțiuni pentru acționarii existenți în loc de noi investitori, se numește emisiune de drepturi. Acțiunile sunt alocate pe baza acțiunilor existente, iar acțiunile sunt adesea oferite la un preț redus față de prețul pieței, pentru a oferi un stimulent pentru acționari să subscrie la emisiune.
Schema de opțiuni de acțiuni pentru angajați (ESOP)
Acest lucru oferă angajaților existenți posibilitatea de a cumpăra un anumit număr de acțiuni la un preț fix, cândva în viitor. Obiectivul EPOS este de a atinge congruența obiectivelor prin alinierea obiectivelor angajaților cu cele ale companiei.
Schema de cumpărare a acțiunilor angajaților (ESPP)
ESPP oferă opțiunea de a cumpăra acțiuni ale companiei la un preț specificat, denumit în mod normal preț de ofertă, într-o anumită perioadă de timp. ESPP este conceput pentru a servi unui scop similar cu ESOP.
Partajări bonus
O emisiune de bonus (numită și emisiune de scrip) se referă la emisiunea de acțiuni suplimentare pentru acționarii existenți. Acest lucru se face proporțional cu acționariatul actual. Lichiditatea acțiunilor se îmbunătățește datorită prețului redus al acțiunilor.
Emisiunea de acțiuni Sweat Equity
Aceste acțiuni sunt emise pentru angajați și directori în semn de recunoaștere pentru contribuțiile lor pozitive la companie. Emisiunea acțiunilor din capitalul propriu se face prin adoptarea unei rezoluții speciale. În urma emiterii de acțiuni, acestea vor fi netransferabile pentru o perioadă de 3 ani.
Alocare preferențială de către companiile publice
Deși alocările preferențiale pot fi făcute atât de companiile private, cât și de cele publice, regulile și reglementările mai în alte sunt aplicabile companiilor publice. Aceste linii directoare sunt introduse și reglementate de Consiliul pentru Valori Mobiliare și Burse. O atenție deosebită este acordată următoarelor în cazul alocărilor preferențiale în companii publice.
- Prețul problemei
- Prețul acțiunilor care decurg din warrants
- Prețul acțiunilor la conversie
Ce este plasarea privată?
Plasamentul privat se referă la oferta de valori mobiliare de către companie către un grup selectat de investitori. Obținerea de finanțare printr-o IPO poate fi foarte costisitoare și consumatoare de timp; acest lucru poate fi evitat printr-un plasament privat, astfel, această strategie este preferată de multe întreprinderi mici. Această strategie permite unei companii să vândă titluri de valoare unui grup selectat de investitori în mod privat. În plus, tipurile de documentație și implicațiile legale sunt mai puțin complicate și pot fi realizate în mod eficient din punct de vedere al costurilor.
O companie poate face o ofertă de plasare privată pentru maximum 50 de investitori într-un an financiar. Investitorii implicați în mod obișnuit în probleme de plasament privat sunt fie investitori instituționali (investitori la scară largă), cum ar fi băncile și alte instituții financiare, fie persoane fizice cu valoare netă ridicată. Pentru ca un investitor individual să participe la o ofertă de plasare privată, el trebuie să fie un investitor acreditat, conform reglementărilor Comisiei pentru Valori Mobiliare și Schimb (SEC).
Există două tipuri de bază de oferte de plasare privată,
- Equity Private Placement (acțiunile ordinare sunt oferite ca titluri de valoare)
- Plasament privat pentru datorii (obligațiile sunt oferite ca titluri de valoare)
Care este diferența dintre alocarea preferențială și plasarea privată?
Alocare preferențială vs. plasare privată |
|
| Alocarea preferențială este emisiunea de acțiuni sau alte valori mobiliare de către o companie oricărei persoane sau grup de persoane selectate în mod preferențial. | Plasamentul privat se referă la oferta de valori mobiliare de către companie către un grup selectat de investitori. |
| Securitate | |
| Titlurile de valoare sunt oferite oricărui investitor care dorește să obțină o participație în companie. | Titlurile de valoare sunt emise unui grup de investitori selectați la discreția companiei. |
| Guvernare | |
| Alocarea preferențială este guvernată de prevederile secțiunii 62(1) (c) din Legea companiilor, 2013 | Plasamentul privat este guvernat de prevederile secțiunii 42 din Legea companiilor, 2013. |
| Autorizare prin actul constitutiv (AOA) | |
| Este necesară autorizarea prin AOA | Nu este necesară nicio autorizare prin actul constitutiv |
| Perioada de timp | |
| Acțiunile ar trebui alocate într-un interval de timp de 2 luni de la data primirii fondurilor. | Alocarea ar trebui făcută în termen de 12 luni, urmată de adoptarea unei rezoluții speciale. Cu toate acestea, pentru companiile listate, perioada de timp specifică este foarte mică. (15 zile) |
