Diferența cheie – IPO vs FPO
Ofertă publică inițială (IPO) și Ofertă publică ulterioară (FPO) sunt doi termeni de investiții folosiți pe scară largă. Atât IPO, cât și FPO sunt efectuate prin intermediul unei burse de valori, care este o piață pe care se cumpără și se vând valorile mobiliare. Diferența cheie dintre un IPO și un FPO este că o IPO are loc atunci când o companie își oferă acțiunile investitorilor publici pentru prima dată prin listarea companiei la o bursă de valori. O ofertă publică ulterioară (FPO) se referă la emisiunea ulterioară de acțiuni ale unei companii deja listate.
Ce este IPO (ofertă publică inițială)?
Motivul principal pentru care companiile decid să ia în considerare o IPO este acela de a obține acces la capital suplimentar, oferind acțiuni unui grup mare de investitori. Toate întreprinderile încep ca întreprinderi private la scară mică, utilizând averea personală sau a familiei și opțiunile de finanțare, cum ar fi capitalul de împrumut, business angels și firmele de capital de risc. Cu toate acestea, suma de fonduri care poate fi acumulată prin metodele menționate este adesea limitată și nu va fi suficientă dacă obiectivul de afaceri este de a urmări o creștere rapidă. Compania poate decide să devină publică atunci când opțiunile de finanțare menționate mai sus sunt insuficiente, În plus, o IPO servește ca strategie de ieșire atunci când sunt implicați business angels sau firme de capital de risc, deoarece acest tip de investitori sunt interesați să participe doar până când afacerea este înființată cu succes. Odată realizat acest lucru, business angels sau firmele de capital de risc caută adesea să-și vândă participația în afacere altor părți interesate. În unele cazuri, chiar și fondatorii companiei pot fi dispuși să exercite o strategie de ieșire. Astfel, o IPO se poate baza pe cerințele multor părți interesate.
Avantajele IPO
- Abilitatea de a strânge finanțare suplimentară de la un grup mare de investitori
- Abilitatea de a obține o lichiditate mai mare pentru acțiuni, deoarece acestea sunt ușor de tranzacționat
- Abilitatea de a oferi titluri de valoare în achiziția altor companii
- Abilitatea de a oferi programe de acțiuni și opțiuni pe acțiuni potențialilor angajați, făcând compania atractivă pentru talentele de top
- Pârghie suplimentară la obținerea de împrumuturi de la instituții financiare
- Atragerea atenției fondurilor mutuale și speculative, a creatorilor de piață și a comercianților instituționali atunci când acțiunile companiei sunt listate la o bursă
- Taxa de înregistrare și înregistrare pentru majoritatea schimburilor majore include o formă de publicitate gratuită. Acțiunile companiei vor fi asociate cu bursa în care se tranzacționează acțiunile lor.
- Creșterea credibilității în fața publicului, deoarece companiile listate au cerințe semnificative de raportare și conformitate.
Dezavantajele IPO
Listarea unei companii la o bursă de valori este un proces lung și consumator de timp, care durează adesea aproximativ 6 -9 luni și trebuie urmați pașii următori
Există multe implicații juridice și costuri legale semnificative implicate de o IPO. Activitățile companiilor listate sunt examinate de Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC), iar compania este ținută de o serie de reguli și reglementări și cerințe de raportare urmate de IPO.
Obiectivul principal al cerințelor de raportare este de a se asigura că acționarii și piețele sunt informate în mod regulat. O companie este supusă cerințelor de raportare prin depunerea unei declarații de înregistrare în conformitate cu secțiunea 12 din Legea privind schimburile. Din cauza complicațiilor de mai sus, unele dintre cele mai de succes companii din lume, cum ar fi Dell, PriceWaterhouseCoopers și Mars, rămân private.
Ce este FPO (Follow-on Public Offering)?
O emisiune de acțiuni se poate face secundar și ulterior, în funcție de cerințele companiei. Sunt metode populare pentru companii de a strânge capitaluri proprii suplimentare. Există două tipuri de FPO.
FPO dilutiv
Într-un FPO dilutiv, compania decide să mărească numărul de acțiuni schimbate pe bursă pentru a permite un flux rapid de fonduri într-o perioadă relativ scurtă de timp. Acest lucru se face de obicei atunci când sunt necesare fonduri suplimentare pentru un proiect special. O diluare a controlului poate apărea ca urmare a unui FPO diluant.
FPO non-dilutive
Aici, acționarii vând acțiuni private la bursă fără ca societatea să emită acțiuni suplimentare. Nu are loc diluarea controlului ca urmare a acestui tip de FPO.
Care este diferența dintre IPO și FPO?
IPO vs FPO |
|
| Oferta publică inițială (IPO) are loc atunci când o companie oferă acțiuni publicului pentru prima dată. | Oferta publică ulterioară (FPO) este emisiunea ulterioară de acțiuni a companiei către public. |
| Proprietate | |
| Compania este proprietate privată la momentul IPO | Un FPO este realizat de o companie listată public |
| cerințe de reglementare | |
| IPO-urile au cerințe de reglementare extrem de stricte, care sunt costisitoare și consumatoare de timp. | FPO-urile au o reglementare, un cost și un consum mai puțin de timp în comparație cu IPO. |
| Profil de risc | |
| Este implicat un risc ridicat | Este implicat un risc relativ scăzut în comparație cu o IPO |
