Futures vs Swap
Derivatele sunt instrumente financiare a căror valoare depinde de valoarea unui activ suport sau de valoarea unui indice. Instrumentele derivate sunt utilizate în mai multe scopuri, care includ managementul riscului, acoperirea riscurilor, speculații, gestionarea portofoliului și pentru oportunități de arbitraj. Două astfel de instrumente derivate discutate frecvent sunt swap-urile și futures. Swap-urile și futures sunt destul de distincte unele de altele și sunt utilizate într-o serie de scenarii diferite. Următorul articol oferă o explicație clară pentru fiecare tip de derivat și arată cum fiecare este similar și diferit unul de celăl alt.
Schimbare
Un swap este un contract încheiat între două părți care convin să schimbe fluxurile de numerar la o dată stabilită în viitor. Investitorii folosesc în general swap-uri pentru a-și schimba pozițiile de deținere a activelor fără a fi nevoiți să lichideze activul. De exemplu, un investitor care deține acțiuni riscante într-o firmă poate schimba randamentele dividendelor pentru un flux de venit constant cu risc mai scăzut, fără a vinde acțiunile riscante. Există două tipuri comune de schimburi; swap-uri valutare și swap-uri pe rata dobânzii.
Un swap pe rata dobânzii este un contract între două părți care le permite să schimbe plățile ratei dobânzii. Un swap obișnuit cu rata dobânzii este un swap fix cu rată variabilă în care plățile de dobândă a unui împrumut cu rată fixă sunt schimbate cu plățile unui împrumut cu rată variabilă. Un swap valutar are loc atunci când două părți schimbă fluxuri de numerar exprimate în valute diferite.
Viitorul
Un contract futures obligă un cumpărător să cumpere și un vânzător să vândă un anumit activ la un anumit preț, care urmează să fie livrat la o dată predeterminată. Activele care sunt cumpărate și vândute pot fi fie mărfuri fizice, fie instrumente financiare. Contractele futures sunt standardizate astfel încât să poată fi tranzacționate la bursă. Probabilitatea de neplată este foarte mică, deoarece contractele futures trec printr-o casă de compensare care garantează că tranzacția este finalizată la ambele capete. Contractele futures sunt marcate la piață zilnic, ceea ce înseamnă că decontarea se face zilnic, iar dacă marja scade sub cerința, se efectuează un apel în marjă pentru a aduce contul înapoi la marja necesară. Contractele futures pot fi decontate prin efectuarea unei livrări fizice sau pot fi decontate prin plată în numerar.
Futures sunt în general utilizate pentru acoperirea riscurilor și specularea mișcărilor prețurilor cu scopul de a obține profit. Companiile mari folosesc contracte futures pentru a se proteja împotriva riscului de fluctuație a prețurilor, iar comercianții și folosesc futures pentru a specula fluctuațiile prețurilor cu scopul de a obține profit.
Swap vs viitor
Swap-urile și futures sunt ambele derivate, care sunt tipuri speciale de instrumente financiare care își derivă valoarea dintr-un număr de active suport. Contractele futures sunt tranzacționate la bursă și sunt, prin urmare, contracte standardizate, în timp ce swapurile sunt în general over the counter (OTC), ceea ce înseamnă că pot fi adaptate în funcție de cerințe specifice. O altă diferență majoră între cele două este că futures necesită menținerea unei marje, cu posibilitatea ca comerciantul să fie expus la apeluri în marjă în cazul în care marja scade sub cerință. Avantajul swap-urilor este că nu există apeluri în marjă.
Rezumat:
Diferența dintre schimb și viitor
• Swap-urile și contractele futures sunt ambele derivate, care sunt tipuri speciale de instrumente financiare care își derivă valoarea dintr-un număr de active suport.
• Un swap este un contract încheiat între două părți care convin să schimbe fluxurile de numerar la o dată stabilită în viitor.
• Un contract futures obligă un cumpărător să cumpere și un vânzător să vândă un anumit activ, la un anumit preț, care urmează să fie livrat la o dată predeterminată.
• Contractele futures sunt tranzacționate la bursă și, prin urmare, sunt contracte standardizate, în timp ce swapurile sunt în general over the counter (OTC); acestea pot fi personalizate în funcție de cerințe specifice.
• Contractele futures necesită menținerea unei marje, cu posibilitatea ca comerciantul să fie expus la apeluri în marjă în cazul în care marja scade sub cerințele, în timp ce nu există apeluri în marjă în swap.
