Diferența cheie – acoperire împotriva contractului forward
Diferența cheie dintre acoperire și contract forward este că hedging este o tehnică utilizată pentru a reduce riscul unui activ financiar, în timp ce un contract forward este un contract între două părți pentru a cumpăra sau vinde un activ la un preț specificat pe o data viitoare. Deoarece piețele financiare au devenit complexe și au crescut în dimensiune, hedging-ul a devenit din ce în ce mai relevant pentru investitori. Hedging oferă certitudine cu o tranzacție viitoare în care relația dintre hedging și contract forward este că acesta din urmă este un tip de contract utilizat pentru acoperire.
Ce este Hedging?
Acoperirea este o tehnică utilizată pentru a reduce riscul unui activ financiar. Un risc este o incertitudine de a nu cunoaște rezultatul viitor. Atunci când un activ financiar este acoperit, acesta oferă o certitudine asupra valorii sale la o dată viitoare. Instrumentele de acoperire pot lua următoarele două forme.
Instrumente tranzacționate la bursă
Produsele financiare tranzacționate la bursă sunt instrumente standardizate care tranzacționează doar în burse organizate în mărimi standardizate de investiții. Ele nu pot fi personalizate conform cerințelor oricărei două părți
Over the Counter Instruments (OTC)
În schimb, acordurile over the counter se pot concretiza în absența unui schimb structurat, astfel încât pot fi aranjate pentru a se potrivi cerințelor oricăror două părți.
Instrumente de acoperire
Există patru tipuri principale de instrumente de acoperire care sunt utilizate în mod obișnuit.
Înainte
(explicat în detaliu mai jos)
Viituri
Un futures este un acord prin care se cumpără sau vinde o anumită marfă sau un instrument financiar la un preț predeterminat la o anumită dată în viitor. Futurile sunt instrumente tranzacționate la bursă.
Opțiuni
O opțiune este un drept, dar nu o obligație de a cumpăra sau vinde un activ financiar la o anumită dată la un preț convenit în prealabil. O opțiune poate fi fie o „opțiune de cumpărare”, care este un drept de cumpărare, fie o „opțiune de vânzare”, care este un drept de a vinde. Opțiunile pot fi schimbate tranzacționate sau instrumente over-the counter
Schimbi
Un swap este un instrument derivat prin care două părți ajung la un acord pentru a schimba instrumente financiare. În timp ce instrumentul de bază poate fi orice titlu, fluxurile de numerar sunt de obicei schimbate în swap. Schimburile sunt instrumente la ghișeu.
Figura 01: Schimbați instrumentul
Ce este un contract forward?
Un contract forward este un contract între două părți pentru a cumpăra sau vinde un activ la un preț specificat la o dată viitoare.
De exemplu, Compania A este o organizație comercială și intenționează să cumpere 600 de barili din petrol de la Compania B, care este exportator de petrol în alte șase luni. Deoarece prețurile petrolului fluctuează continuu, A decide să încheie un contract forward pentru a elimina incertitudinea. Drept urmare, cele două părți încheie un acord prin care B va vinde cei 600 de barili de petrol la un preț de 175 USD pe baril.
Rata spot (rata de astăzi) a unui baril de petrol este de 123 USD. În alte șase luni, prețul unui baril de petrol poate fi mai mare sau mai mic decât valoarea contractului de 175 USD pe baril. Indiferent de prețul în vigoare la data execuției contractului (rata spot la sfârșitul celor șase luni). B trebuie să vândă un baril de petrol cu 175 USD către A conform contractului.
După șase luni, să presupunem că rata spot este de 179 USD pe baril, diferența dintre prețurile pe care A trebuie să le plătească pentru cei 600 de barili datorați contractului poate fi comparată cu scenariul în care contractul nu a existat.
Preț, dacă contractul nu a existat (179 USD 600)=107 USD, 400
Preț, datorat contractului (175 USD 600)=105.000 USD
Diferența de preț=2 USD 400
Compania A a reușit să economisească 2.400 USD prin încheierea contractului forward de mai sus.
Forward-urile sunt instrumente over the counter (OTC), acestea pot fi personalizate în funcție de orice tranzacție, ceea ce reprezintă un avantaj semnificativ. Cu toate acestea, din cauza lipsei de guvernare, poate exista un risc mare de nerambursare în forward.
Care este diferența dintre hedging și contract forward?
Acoperire împotriva riscului vs. contract forward |
|
| Acoperirea este o tehnică folosită pentru a reduce riscul unui activ financiar. | Contractul forward este un contract între două părți pentru a cumpăra sau vinde un activ la un preț specificat la o dată viitoare. |
| Natura | |
| Tehnicile de acoperire pot fi tranzacționate la bursă sau instrumente over-the counter. | Contractele forward sunt instrumente over the counter. |
| Tipuri | |
| Forwards, futures, opțiuni și swap-uri sunt instrumente de acoperire populare. | Contractele forward sunt un tip de instrumente de acoperire. |
Rezumat- Acoperire împotriva contractului forward
Diferența dintre acoperirea împotriva riscurilor și contractul forward depinde în principal de domeniul de aplicare al acestora, în cazul în care acoperirea este mai largă, deoarece implică multe tehnici, în timp ce contractul forward are un domeniu de aplicare restrâns. Obiectivul ambelor este similar atunci când încearcă să atenueze riscul unei tranzacții care va avea loc în viitor. În plus, piața contractelor forward este semnificativă ca volum și valoare, totuși, deoarece detaliile contractelor forward sunt limitate la cumpărător și vânzător, dimensiunea acestei piețe este dificil de estimat.
