Diferența cheie – Obligațiune garantată versus obligațiune negarantată
Diferența cheie dintre obligațiunea garantată și negarantată este că o obligațiune garantată este un tip de obligațiune care este garantată prin gajarea unui anumit activ ca garanție de către emitentul obligațiunii, în timp ce o obligațiune negarantată este un tip de obligațiune care este neasigurate împotriva garanțiilor. O obligațiune este un instrument de datorie emis de corporații sau guverne investitorilor în scopul obținerii de fonduri pentru proiecte și în scopul extinderii. Sunt emise la o valoare nominală (valoarea nominală a obligațiunii) cu o rată a dobânzii și o perioadă de scadență. Obligațiunile garantate și negarantate sunt două tipuri populare de obligațiuni printre multe.
Ce este o obligațiune garantată?
O obligațiune garantată este un tip de obligațiune care este garantată prin gajarea unui anumit activ ca garanție de către emitentul obligațiunii. În cazul neîndeplinirii obligațiilor din cauza neplății, emitentul trebuie să transfere dreptul de proprietate asupra activului deținătorului obligațiunii. Obligațiunile garantate pot fi garantate și cu fluxul de venit care rezultă din proiectul pe care emisiunea de obligațiuni a fost utilizată pentru a-l finanța. Obligațiunile ipotecare și certificatele de încredere pentru echipamente sunt două forme de obligațiuni garantate utilizate pe scară largă.
Obligație ipotecară
O obligațiune ipotecară este o obligațiune garantată printr-o ipotecă sau un grup de credite ipotecare. Aceste obligațiuni sunt în mod obișnuit susținute de deținerile imobiliare ale companiilor care dețin o cantitate semnificativă de proprietate, în cazul în care o cerere legală oferă deținătorului obligațiunilor dreptul de a deține activul ipotecat în cazul în care compania nu face plățile. Obligațiunile ipotecare sunt cele mai comune tipuri de obligațiuni garantate.
Certificat de încredere pentru echipamente
Un certificat de încredere pentru echipamente este finanțat de un activ care este ușor de transportat sau vândut. Titlul asupra echipamentului este deținut de un trust, iar investitorii pot achiziționa certificate de trust ca mijloc de a furniza fonduri unei anumite companii. Rambursările de capital și dobânda sunt plătite de companie către trust care la rândul său efectuează plata către investitori. Când plățile datoriilor sunt finalizate, proprietatea asupra activului este transferată înapoi companiei de către trust.
Ce este o obligațiune negarantată?
Denumită și obligațiuni, o obligațiune negarantată este un tip de obligațiune care nu este garantată împotriva garanțiilor. Pentru ca o companie să emită o obligațiune negarantată cu intenția de a obține finanțare de la investitori, ar trebui să fie o companie reputată, cu o bună calitate a creditului. Ratingul de credit este oferit de o organizație independentă, de obicei o agenție de rating de credit, după evaluarea capacității companiei de a îndeplini obligațiile financiare.
Într-o obligațiune negarantată, deținătorul obligațiunii nu poate recupera valoarea investiției în cazul în care emitentul obligațiunii nu este în stare de plată. Prin urmare, acestea sunt instrumente foarte riscante în comparație cu obligațiunile garantate din cauza absenței garanțiilor și sunt susținute de plăți cu dobândă ridicată. Rata dobânzii oferită depinde în mod semnificativ de stabilitatea financiară și de încrederea companiei sau a organizației guvernamentale.
Posibilitatea de nerambursare și riscul inerent obligațiunilor guvernamentale negarantate este foarte scăzută în comparație cu obligațiunile corporative. Atunci când guvernele au nevoie de fonduri suplimentare pentru rambursarea obligațiunilor, impozitele sunt majorate pentru a avea acces la fonduri mai mari. Chiar și în rarele circumstanțe în care un organism guvernamental declară lichidare, obligațiunile sunt de obicei acoperite de alte organisme guvernamentale. Pe de altă parte, riscul de nerambursare al obligațiunilor corporative negarantate este mai mare și, dacă compania urmează să se lichideze, deținătorii de obligațiuni primesc cel puțin o parte din investiția lor înainte ca acționarii să fie decontati.
Figura 01: Obligațiune negarantată
Care este diferența dintre obligațiunile garantate și negarantate?
Obligațiune garantată versus obligațiune negarantată |
|
| Obligațiunea garantată este un tip de obligațiune care este garantată prin gajarea unui anumit activ ca garanție de către emitentul obligațiunii. | Obligațiunea negarantată este un tip de obligațiune care nu este garantată împotriva garanțiilor. |
| Rata dobânzii | |
| Rata dobânzii aplicabilă pentru o obligațiune garantată este mai mică decât rata aplicabilă pentru o obligațiune negarantată. | Obligațiunile negarantate sunt supuse unor rate mai mari ale dobânzii din cauza riscului inerent. |
| Risc implicit | |
| Riscul de implicit al unei obligațiuni garantate este în general scăzut, deoarece neplata duce la pierderea activului pentru emitentul obligațiunii. | Riscul de nerambursare al unei obligațiuni guvernamentale negarantate este, în general, scăzut, la fel și riscul de nerambursare al unei obligațiuni negarantate emise de o corporație cu un rating bun de credit. |
Rezumat – Obligațiuni garantate vs. negarantate
Diferența dintre obligațiunile garantate și cele negarantate depinde în principal de faptul dacă este implicată sau nu o garanție. Caracteristicile acestora variază și în ceea ce privește ratele dobânzii și posibilitatea de nerambursare. O obligațiune garantată este o investiție potrivită pentru investitorii care au o toleranță mai mică la riscuri. Randamentul și riscul unei obligațiuni negarantate pot varia semnificativ, de la risc scăzut și rentabilitate scăzută la risc ridicat și rentabilitate ridicată.
Descărcați versiunea PDF a obligațiunii garantate vs. negarantate
Puteți descărca versiunea PDF a acestui articol și o puteți utiliza în scopuri offline, conform notelor de citare. Vă rugăm să descărcați versiunea PDF aici Diferența dintre obligațiuni garantate și negarantate.
