Diferența cheie – ROIC vs ROCE
ROIC (Return on Invested Capital) și ROCE (Return On Capital Employed) sunt două rate esențiale calculate pentru sfârșitul exercițiului financiar. Aceste două măsuri sunt în mare măsură similare ca natură, cu diferențe limitate. Diferența cheie dintre ROIC și ROCE constă în principal în modul în care sunt calculate; ROIC măsoară eficiența capitalului total investit, în timp ce ROCE este o măsură de inspectare a eficienței operațiunilor de afaceri.
Ce este ROIC?
ROIC (Return on Invested Capital) este o măsură care evaluează capacitatea companiei de a aloca capital în investiții profitabile. Cu alte cuvinte, aceasta indică cât de bine folosește afacerea fondurile pentru a genera venituri. ROIC este calculat după cum urmează.
ROIC=(Venitul net – Dividende) / Capital angajat
- Venit net – venituri totale pentru anul financiar
- Dividende – suma de fonduri plătită acționarilor din profit
- Capital angajat – adăugarea de datorii și capitaluri proprii și o sumă medie este considerată ca (Capital de deschidere + Capital de închidere) /2.
- Datorii – fonduri împrumutate cu credit
- Capital propriu – capitalul adus de acționari
Pentru ca ROIC să fie util, acesta ar trebui comparat cu costul mediu ponderat al capitalului (WACC). Dacă ROIC depășește WACC, acesta este un indiciu că compania a creat valoare în cursul exercițiului financiar.
Costul mediu ponderat al capitalului (WACC)
Acesta este un calcul al costului de capital al companiei, luând în considerare contribuția fiecărei categorii în mod proporțional.
De ex. Dacă capitalul companiei este format din datorii și capitaluri proprii, WACC calculează,
- Care este costul capitalului propriu ca proporție din capitalul total?
- Care este costul datoriei ca proporție din capitalul total?
WACC este o măsură importantă care calculează costul mediu al capitalului pe care compania trebuie să-l plătească pentru contributorii de capital. Aceasta este rata minimă de rentabilitate pe care compania ar trebui să o câștige pentru a crea valoare pentru acționarii săi. Diferența dintre ROIC și WACC este uneori denumită „rentabilitatea în exces” sau profit economic al unei firme.
Deoarece venitul net este câștigul total, acesta este calculat după câștigurile și pierderile din toate activitățile comerciale. Cu toate acestea, tranzacțiile unice care generează un profit sau pierdere (de exemplu, câștig sau pierdere din fluctuațiile valutei străine) reduc acuratețea ROIC, deoarece nu sunt legate de operațiunile normale de afaceri. Astfel, este mai eficient să obțineți venitul generat prin activitățile de bază ale afacerii, mai degrabă decât suma reală a venitului net în contul de profit și pierdere. ROIC este o măsură medie, astfel încât aceasta nu arată performanța și generarea de valoare de către active individuale sau segmente de afaceri.
Ce este ROCE?
ROCE (Return on Capital Employed) este măsura care calculează cât profit generează compania cu capitalul angajat. Prin urmare, ROCE devine atât un raport de rentabilitate, cât și de eficiență. ROCE este calculat ca, ROCE=Câștiguri înainte de dobânzi și impozite / Capital angajat
Cu cât ROCE este mai mare, cu atât este mai eficient modul în care capitalul este utilizat de companie. De asemenea, este important ca companiile să mențină un ROCE în creștere de-a lungul anilor pentru a asigura o tendință ascendentă, deoarece acest lucru demonstrează că afacerea este stabilă și investitorii le văd ca opțiuni de investiții atractive. Similar cu ROIC, această măsură este, de asemenea, una generală care nu oferă o valoare detaliată generatoare de informații despre activele individuale.
Figura_1: ROIC și ROCE sunt mai eficiente atunci când sunt utilizate de industriile intensive în capital.
Care este diferența dintre ROIC și ROCE?
ROIC vs ROCE |
|
| ROIC măsoară eficiența capitalului total angajat. | ROCE măsoară eficiența operațiunilor comerciale. |
| Importanță | |
| Acest lucru este important din punct de vedere al investitorilor | Acest lucru este important din punctul de vedere al companiei. |
| Utilizarea veniturilor pentru calcul | |
| ROIC folosește dividende pe venitul net. | ROCE utilizează Câștigurile înainte de dobândă și impozit. |
| Formulă pentru calcul | |
| ROIC=(Venitul net – Dividende) / Capital angajat | ROCE=Câștiguri înainte de dobânzi și impozite / Capital angajat |
Rezumat – ROIC vs ROCE
ROIC și ROCE sunt ambele indicatori cheie care permit comparații între companii și ratele anului trecut. ROIC măsoară eficiența capitalului total investit, în timp ce ROCE măsoară eficiența operațiunilor de afaceri. Acestea sunt foarte potrivite pentru companiile din industrii cu capital intensiv, cum ar fi telecomunicațiile, energia și autovehiculele. Aceste măsuri au o utilizare limitată în companiile legate de servicii.
