Diferența cheie – Tranzacție vs riscul de traducere
Riscurile de tranzacție și de conversie sunt două tipuri majore de riscuri de curs valutar cu care se confruntă companiile care efectuează tranzacții în valută străină. Diferența cheie dintre riscul de tranzacție și riscul de conversie este că riscul de tranzacție este riscul cursului de schimb care rezultă din decalajul dintre încheierea unui contract și decontarea acestuia, în timp ce riscul de conversie este riscul cursului de schimb care rezultă din conversia rezultatelor financiare ale unei monede în altă monedă.
Ce este riscul tranzacției?
Riscul tranzacției este riscul cursului de schimb care rezultă din decalajul de timp dintre încheierea unui contract și decontarea acestuia. Ratele de schimb sunt supuse unor modificări continue, iar un decalaj mai mare între intrarea într-o tranzacție și decontare face ca ambele părți să nu știe care ar fi cursul de schimb în momentul decontării.
De ex. ABV Company din Marea Britanie este o organizație comercială și intenționează să achiziționeze 600 de barili de petrol de la XNT Company din SUA, care este exportator de petrol, în alte patru luni. Deoarece prețurile petrolului fluctuează continuu, ABV decide să încheie un contract pentru a elimina incertitudinea. Drept urmare, cele două părți încheie un acord prin care XNT va vinde cei 600 de barili de petrol la un preț de 170 GBP pe baril.
Rata spot (rata de astăzi) a unui baril de petrol este de 127 GBP. În alte patru luni, prețul unui baril de petrol poate fi mai mare sau mai mic decât valoarea contractului de 170 de lire sterline pe baril. Indiferent de prețul în vigoare la data executării contractului (rata spot la sfârșitul celor patru luni). XNT trebuie să vândă un baril de petrol pentru 170 de lire sterline către ABV, conform contractului.
După patru luni, să presupunem că rata spot este de 176 GBP pe baril. Diferența dintre prețurile pe care ABV trebuie să le plătească pentru cei 600 de barili datorați contractului poate fi comparată cu scenariul în care contractul nu a existat.
Dacă contractul nu a existat (£176 600)=£105, 600
Datorita contractului (£170 600)=£102, 000
Prin urmare, diferența dintre prețuri este de 3.600 GBP
Datorită contractului, ABV a reușit să obțină un profit de 3.600 GBP.
Rata de schimb între GBP și USD este £/$1,25, ceea ce înseamnă că 1£ este echivalent cu $1,25. Astfel, plata pe care ABV trebuie să o facă pentru XNT este de 81.600 USD (102.000 GBP/1,25).
Tipul de contract de mai sus menit să atenueze riscul de curs valutar se numește contract forward; acesta este un acord între două părți pentru a cumpăra sau vinde un activ la un preț specificat la o dată viitoare.
Instrumente utilizate pentru a reduce riscul tranzacției
Pe lângă contractele forward, instrumentele de mai jos pot fi luate în considerare și pentru atenuarea riscului tranzacției.
Opțiuni
O opțiune este un drept, dar nu o obligație de a cumpăra sau vinde un activ financiar la o anumită dată la un preț convenit în prealabil.
Schimbi
Un swap este un instrument derivat prin care două părți ajung la un acord pentru a schimba instrumente financiare.
Viituri
Un futures este un acord prin care se cumpără sau vinde o anumită marfă sau un instrument financiar la un preț predeterminat la o anumită dată în viitor.
Ce este un risc de traducere?
Riscul de conversie este riscul cursului de schimb care rezultă din conversia rezultatelor financiare ale unei monede în altă monedă. Riscul de traducere este suportat de companiile care au operațiuni comerciale în mai multe țări și efectuează tranzacții în diferite valute. Dacă rezultatele sunt raportate în valute diferite, devine dificil să comparați rezultatele și să calculați rezultatele pentru întreaga companie. Din acest motiv, toate rezultatele din fiecare țară vor fi convertite într-o monedă comună și raportate în situațiile financiare. Această monedă comună este de obicei moneda din țara în care se află sediul corporativ.
Când o companie este expusă riscului de traducere, rezultatele raportate pot fi mai mari sau mai mici în comparație cu rezultatul real, pe baza modificărilor cursului de schimb.
De ex. Compania-mamă a Companiei D este Compania A, care este situată în SUA. Compania D este situată în Franța și efectuează tranzacții în euro. La sfârșitul anului, rezultatele Societății D sunt consolidate cu rezultatele Societății A pentru a întocmi situații financiare consolidate; astfel, rezultatele companiei D sunt convertite în dolari americani.
Mai jos detaliile privind veniturile, costul vânzărilor și profitul brut sunt ale Companiei D pe baza tranzacțiilor pentru exercițiul financiar 2016.
| 000€’ | |
| Vânzări | 2, 545 |
| Costul vânzărilor | (1, 056) |
| Profit brut | 1, 489 |
Presumând un curs de schimb de 0,92 USD/€ (Aceasta înseamnă că un dolar este egal cu 0,92 EUR) rezultatele companiei D vor fi convertite în,
| $000’ | |
| Vânzări (2.545 0,92) | 2, 341 |
| Costul vânzărilor (1.056 0,92) | (972) |
| Profit brut (1.489 0,92) | 1, 369 |
Figura 1: Conversia valutară duce la riscul de traducere
Datorită conversiei valutare, rezultatele raportate sunt mai mici decât rezultatele reale. Aceasta nu este o reducere reală și se datorează exclusiv conversiei valutare.
Care este diferența dintre riscul de tranzacție și de traducere?
Tranzacție vs risc de traducere |
|
| Riscul tranzacției este riscul cursului de schimb care rezultă din decalajul de timp dintre încheierea unui contract și decontarea acestuia. | Riscul de conversie este riscul cursului de schimb care rezultă din conversia rezultatelor financiare ale unei monede în altă monedă. |
| Schimbarea reală a rezultatului | |
| Există o schimbare reală în rezultatul viitor al riscului tranzacției, deoarece tranzacția este încheiată la un moment dat și decontată în viitor. | Nu există nicio schimbare reală în rezultatul riscului de traducere, deoarece modificarea vizibilă a rezultatelor se datorează doar conversiei valutare. |
| Reducerea riscului | |
| Riscul tranzacției poate fi atenuat prin încheierea unui acord de acoperire. | Riscul de traducere nu poate fi atenuat |
Rezumat – Tranzacție vs risc de traducere
Diferența dintre riscul de tranzacție și de traducere poate fi înțeleasă prin conștientizarea motivelor pentru care acestea apar. Atunci când se încheie un contract în prezent, care va fi decontat la o dată viitoare, riscul rezultat este un risc de tranzacție. Riscul de curs valutar care rezultă din conversia rezultatelor financiare dintr-o monedă în altă monedă este riscul de conversie. Tranzacțiile valutare ale unei companii trebuie gestionate cu atenție, astfel încât să nu fie supuse unor modificări semnificative, deoarece riscurile ridicate de tranzacție și de traducere sunt semne de volatilitate.
Descărcați versiunea PDF a tranzacției vs riscul de traducere
Puteți descărca versiunea PDF a acestui articol și o puteți utiliza în scopuri offline, conform notelor de citare. Vă rugăm să descărcați versiunea PDF aici Diferența dintre riscul de tranzacție și de traducere.
